近日，中证协向券商下发了《关于开展2026年证券公司支持上市公司并购重组能力专项评价的通知》（下称《通知》）。具体来看，并购重组评价体系分为三部分：一是典型案例，分数权重占比50%；二是经营业绩，分数权重占比30%；三是专业力量，分数权重占比20%。
据悉，评价结果将与券商分类评价挂钩。监管希望以此引导中介机构提升对并购重组的服务水平。
评价已启动
券商中国记者获悉，中证协已正式启动2026年证券公司支持上市公司并购重组能力专项评价工作。
据了解，本次评价旨在落实证监会“1+N”系列政策文件精神，通过活跃并购重组业务助力上市公司提质增效，评价结果将供分类监管工作使用。该评价工作一年一度，此前已进行过多次。
证券公司并购重组能力评价坚持公平、公正、客观原则。证券公司在自评工作中，应如实、客观地评价自身工作成效并提供有关证明材料，不得弄虚作假、故意隐瞒或夸大工作中的问题或实效。
根据《通知》，评价指标涵盖典型案例、经营业绩和专业力量三部分，权重分别为50%、30%和20%。评价范围限定为2025年1月1日至12月31日期间重组方案已实施完毕的沪深北上市公司重大资产重组项目和上市公司收购项目，各公司以母子公司合并口径参与评价。
在典型案例部分，每家证券公司最多可申报5个案例，经专家评审后确定入围项目。其中，服务科创和新质生产力发展的入围案例每个赋值15分，其他入围案例每个赋值10分，入围案例还将根据专家投票情况进一步赋分。
经营业绩方面，主要考察上市公司重大资产重组和上市公司收购项目的业务收入、重组金额和重组家数三个维度，各占10分，各公司得分按与排名首位的券商对应数值的比例计算。
专业力量部分则关注证券公司对并购业务的投入力度，包括是否设立专门的并购业务部门或团队，以及投行条线中担任过两个及以上项目独立财务顾问主办人的人员数量。
据悉，中证协将组织来自证监会相关部门、沪深北交易所和证券公司的专家进行评审，最终形成各公司评分及排序。评价结果确定后，中证协将通过会员信息系统告知券商，并报送证监会。
2025年券商支持上市公司并购重组能力专项评价结果，在2025年9月出炉，中证协通过一对一的方式告知了券商。
持续深化并购重组市场改革
此前，监管在不同场合都表达了对并购重组市场的支持。
2025年10月，证监会主席吴清在《<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议>辅导读本》上的署名文章表示，“持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性、便利度，支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力，助力培育更多世界一流企业”。
2024年9月，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称《意见》）。《意见》要求提升中介机构服务水平。活跃并购重组市场离不开中介机构的功能发挥。证监会将引导证券公司等机构提高服务能力，充分发挥交易撮合和专业服务作用，助力上市公司实施高质量并购重组。
具体而言，《意见》引导证券公司加大对财务顾问业务的投入，充分发挥交易撮合作用，积极促成并购重组交易。定期发布优秀并购重组案例，发挥示范引领作用。强化证券公司分类评价“指挥棒”作用，提高财务顾问业务的评价比重，细化评价标准。督促财务顾问、会计师事务所、律师事务所、评估机构等中介机构归位尽责，提升执业质量。支持上市证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。
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